Begreppet kan lite slarvigt sammanfattas som en framtidssyn med generellt lägre global BNP-tillväxt, ihållande hög arbetslöshet, fallande köpkraft, en omfattande skuldminskning i västvärlden, högre riskpremie och stagnerande fastighetspriser.
Till skuldproblemen i västvärlden kommer en demografisk förskjutning mot en ökande andel pensionärer och åldrande arbetskraft i många länder och ett ökande regeltryck på finansbranschen som kommer att öka kostnaden för kapital.
Samtidigt har börsen sedan millennieskiftet tappat mer än halva sitt marknadsvärde vid två tillfällen. 8 procents årlig avkastning för att ta risken att förlora halva investeringen är ju inte särskilt tilltalande och som en följd av den insikten är riskpremien nu på väg upp.
Den länge förhärskande tron på ”buy-and-hold”, att köpa aktier och sedan behålla dem på obestämd framtid vilket ger en god avkastning över tiden, är helt klart under omvärdering.
Men det betyder inte att börsen kommer att stå still. Vi kommer att få se kraftiga både upp och nedgångar.
Det innebär att vd-ord, kvartalsresultat och bolagsprognoser hamnat i bakvattnet till förmån för de långsiktiga drivkrafterna för konjunkturen och investerarnas förmåga att bedöma och prissätta risk.
Mer info: privataaffarer.se
