kan komma att hålla ned börskurserna i två decennier framåt.
”För många länder som är primära köpare av amerikanska aktier ser den demografiska utvecklingen ännu sämre ut än för oss. Det gäller särskilt Europa och Japan som har en ännu äldre åldersprofil än USA”.
Oron härrör i att aktiekurserna har varit kopplade till demografiska trender de senaste 50 åren.
Förhållandet mellan aktiekurs och vinst trefaldigades för de amerikanska börserna åren mellan 1981 och 2000. Under samma period nådde babyboomgenerationen toppen av sin arbetsföra ålder. Båda kurvorna har dalat sedan dess.
...omständigheter som talar emot ett eventuellt kursfall. Dels kan utländska investerare komma att hålla en större andel amerikanska aktier, dels kan Kina och andra framväxande ekonomier lätta på sin kontroll av kapitalflöden.
Jeremy Siegel, professor i finansiering på University of Pennsylvania, har forskat i relationen mellan demografiska trender och de amerikanska börserna. Hans analys är att tillväxten i utvecklingsländerna borde generera en tillräckligt stor efterfrågan på aktiemarknaden.
Mer info: www.di.se
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar